主要是私人和独立的;

 主要是私人和独立的;也有一些是大的机构性SBICs和公司基金 大部分是SBICs;
一些是私人独立基金
 私人和独立的

 各不相同
 

管理的资本数量 $1亿以上 $2500?9900万 低于$2500万 $300?2500万 $2500?5000万以上
典型投资数(第一轮) $100?300万 $50?100万 $50?75万 $5?20万 大部分为$1000?1500万
投资阶段
 后期扩张，LBOs，初始阶段 后期扩张，LBOs，一些初始阶段，麦则恩投资 后期；一些初始期；专业领域 种子期和初始期 后期
战略重点
 技术；本国和国际市场；资本收益；范围广泛 技术和制造业；本国和地区市场；资本收益；专门领域 范围广泛；更多在地区市场；资本收益，现金收入；服务业 高技术；本国和国际联系人；feeder fund；资本收益 技术窗口；直接投资于新市场和供应商；多样化；战略伙伴；资本收益
权益债务平衡表 主要是权益性 主要是权益性；可转换的尤佳 主要是债务；大约91个SBICs主要是权益性 主要是权益
 混合的
主要资本来源 稳重的本国或国际机构；自身资金；公司；保险公司；养老基金；机构和富裕的个人；国外公司和养老基金；大学 富裕个人；一些小的机构 机构和外国公司；富裕个人
 内部资金
主要扮演的投资角色 积极的牵头人和合作牵头人；经常是辛迪加成员；董事会成员 很少合作投资；
 最初和牵头投资人；outreach；shirt-sleeves involvement 后期阶段；很少初始阶段；基金和公司直接投资人
 
    最小的205家公司(几乎占风险投资公司总数的1/3)管理的金额不到1000万美元，占不到资本总量的2.4%。很明显，风险投资业已演变成为三个层次：百万级基金、主流基金和其他。
    这种现象可能会导致了交易重心从风险投资者向企业家的过渡。
    仅在几年前，风险投资公司中只有40～50家在重要交易中占有最大的份额。他们通过组织全国风险投资协会(National Venture Capital Association 简写：NVCA)以及通过风险投资月刊而彼此熟知。对风险投资家而言，这种非正式的网络有很多好处，可使他们避免投资于过分类似或相互竞争的企业。然而，后来，新的竞争结构打碎了旧的合作和交易共享模式。而对企业家而言，它第二次变成了卖方市场。
    越来越大的基金规模对风险投资行业有另一个大的影响。基金规模被扩大了三倍，是意味着普通合伙人每年要投出更多的资本。后期交易和杠杆购并满足了百万级基金对较大投资的需要。从投资成本上看，投资于1000万美元的交易并不会比100万美元的交易花费更多的评估时间，然而小的交易更难评估。已建立的公司不需要主要投资人的介入，因此一个合伙人可在每一投资期加大投资额度。
    最后，风险投资成功本身成为新一代风险投资家繁殖的基础。合伙人离开后，就创办了自己的基金，更进一步地强化了竞争。
    专业市场基金的形式
    风险投资业变化中的一个令人兴慰的方面是种子期投资的成功。种子期投资在10年中稳步增长，到1989的已占总交易量的9%(尽管这仅占总可投资资金的4%，主要是因为每笔交易的规模仅为5万～25万美元)。这主要得益于专业化的专业市场基金的创立，它为处于研发阶段和其他初始期的风险企业提供融资，否则他们可能无法吸引到资金。
    1990年，风险投资业创造出另一个新的竞争概念。有5000万美元的确保基金提议把财政债券利率作为对机构投资者的基本回极率，同时保留这些有限合伙人通过投资于导入期和新兴企业而获得较高收益的期权。
    一些专业化基金专个投资于材料和环境服务这样的领域。如比肯基金投资于与材料相关的种子期和导入期企业，而这些新兴企业可能并不需要大量的资本。这些提供高附加值产品和服务的公司尽管把价格定的很高，仍有许多满意的客户。由于有创造性的金融战略，以最小化的权益资产获取最大化的早期现金流，这些投资获得了成功。
    专业化投资并末被仅限于技术相关的风险企业。一些基金专注于特特零售业蜂窝通讯和软件，或为私人家庭企业提供流动性车辆。另一些则集中于桥梁资本投资、杠杆购并、收购等。在风险投资业成熟后，某些普通合伙人在分析了一些专业市场并在寻求竞争优势的过程中，自然形成了专业市场基金。
    专业市场竞争的发展对国家而言十分重要。因为种子基金和导入期基金仍然坚持了传统风险投资的投资风格。在金融领域，这是剌激和促进新企业诞生的最佳途径。这一过程对发展地区和国家经济以及长期的国际竞争力至关重要。
    回报率的下降
    风险投资一方面大规模发展，另一方面有许多基金投资业绩不佳。60年代和70年代成立的基金曾有过很高的回报率，以复利计多在20%以上。这导致了80年代初期投资者过高的预期，但这些预期总的说来并没有实现。许多基金的回报率仅为一位数字，还有不少甚至损失了资本。这对风险投资业是个警告，使得风险投资家不断改进自己的投资策略，不断修正自己的投资方案。
    尽管从总体上来看，回报率较低，但也不尽然。一些基金仍取得了高回报，个别甚至好于80年代初所报道的面分之二十几的回报率。这对于风险投资行业末来的发展有着深刻的启示。
    竞争加剧
    80年代风险投资业的变化导致了高竞争、低回报。由于一些基金表现不好，受到有限合伙人要求流动性的压力。当数亿风险投资资本在90年代更改拥有人时，大多被迫以初始投资额折扣形式出售。
    风险投资业受到了4种力量的危胁，导致行业盈利能力的下降，它们是：(1)新进入者的威胁；(2)资本供应者的交易力量；(3)资本使用者的交易力量；(4)替代威胁。
    由于没有技术、管制、法律和资本需求上的障碍，新的金融家在80年代蜂拥而入，使风险投资队伍猛增由于从基金的发起到进入运作仅需1年或更少的时间，新的进入者进入速度是相当快的。但是，投资机会的增长率并没有赶上可用资金的增长率，导致了对所投企业的过高估值。在这种情况下，要达到高的回报是件困难的事。
    机构投资者已成为资本的主要供应者，由于其交易力量的不断增强，风险投资家被迫接受更苛刻的条件??低的管理费和利润分成。同时寻找风险资本的企业家的力量也在增强。这些更精明也更老练的“顾客”(指企业家)开始使用比以前多得多的基金来源和替代者??一些大公司和外国投资者正变成积极的资本提供者，交易价格迅速上涨，最终导致回报率下降。
    这四种力量强化了风险投资公司之间的竞争。早期的那种亲密联系、合作和共同参与交易的范式被打破。这个行业第一次出现了普通合伙人之间，普通合伙人和有限合伙人之间的法律诉讼。
    另一个影响是投资的潜在利润正在被侵蚀。在风险投资业的早期，合伙公司会组建一个新基金，在以后的两年中集中投资，接着组建另一个基金。到1990年，即使是最有经验的合伙公司，这一投资循环也被延长到4年。在1987年达到最高点之后，由于机构投资者更甚重的挑选和逐步收缩投资，至少是推迟投资，限制了基金的发起。到1991年，他们的注资仍在下滑。1992年后，风险投资业再度兴起，一反以前的衰败，又一次蓬勃发展。