“渣打银行不支持迅速改变汇率政策的观点。”渣打银行中国区高级分析师王志浩(Stephen Green)使用了三个“不”字来强调渣打银行的立场：“不支持迅速改变汇率政策的观点，不支持快速开放资本账户，不相信美国经济不平衡是由人民币汇率过低导致的。”

     由于中国外汇体制改革正进入关键阶段，汇率政策一段时间以来成为了多方关注的焦点。渣打银行3日发布的中国经济报告称，由于美元疲软，美中两国的经济状况非常不同，保持人民币与美元挂钩会带来一定的经济成本。如果扩大浮动幅度能够促使中国的贸易账户走向平衡，货币灵活幅度的增加将促使中国更好地消化其主要贸易伙伴国经济周期变化所带来的影响，有助于平稳国内经济的压力。但是报告指出，改变汇率政策是个复杂的问题，任何变动都会引发更多的投机资本流入。

　　报告还认为，中国经济增长今年会下降到8.5%。鉴于通胀有重新抬头迹象，中国人民银行可能继续采取紧缩货币政策，一年期贷款利率将再次上升51个基本点。

　　渣打银行报告认为，2005年将是中国经济迈向可持续发展的一年。持续强劲的投资仍然会是中国经济增长的强劲动力，但增长将比2004年有所放缓。由于投资增长下滑，宏观经济的发展将转而依赖其他动力，私人消费和净出口能够部分抵消投资放慢的影响。

　　2005年伊始，中国CPI指数下降，1月份CPI指数仅仅上升了1.9%。渣打银行报告认为，由于对原材料的需求持续强劲，石油价格高以及食品价格因素，通胀仍然有重新抬头的风险。此外，还有外汇流入带来的通胀风险。

　　除了国有银行上市外，渣打银行报告同时认为坏账的上升也是中国银行业需要重点关注的。2004年中国银行业不良贷款率大幅下降，但是勾销或出售坏账是下降主要因素。渣打银行报告还指出，中国经济生机勃勃，目前面临的主要问题是能源短缺、交通基础设施落后、粮食供应、金融体系等。